M&AПо данным аналитической группы M&A-Intelligence, за последние четыре года на российском рынке M&A было совершено сделок на общую сумму 88,7 млрд долл. Большую их часть провели иностранные банки, а через три года российских инвесткомпаний вообще не останется на рынке, прогнозируют в M&A-Intelligence. Однако большинство российских инвестбанкиров категорически не согласны с такой оценкой их бизнеса.

По словам руководителя M&A-Intelligence Дмитрия Путилина, рынок M&A с инвестиционно-банковским сопровождением последние четыре года рос. За это время была совершена 181 сделка M&A на общую сумму 88,7 млрд долл. Рекордным был 2005 год, когда число таких сделок достигло 55, а объем по ним составил 34 млрд долл. В прошлом году рынок сделок M&A повел себя скромнее. И хотя число сделок в 2006 году, по данным M&A-Intelligence, выросло до 59, объем по ним составил 31,2 млрд долл., то есть на 8,2% меньше, чем годом раньше.

При этом наибольшее число и объем сделок M&A совершалось за последние четыре года в нефтегазовом секторе: банки привлекались в качестве консультантов по 39 сделкам общим объемом 51 млрд долл., при этом средняя стоимость сделки составила 1,3 млрд долл. Второе место по объему рынка досталось металлургии: 10 сделок стоимостью 15,6 млрд долл. (средняя стоимость сделки - 1,6 млрд долл.). Третье место занимает сектор связи: 25 сделок стоимостью 3,3 млрд долл. По размеру средней цены сделки (1,7 млрд долл.) западные банки заметно превосходят своих российских конкурентов, средняя стоимость сделок M&A которых не превышает 300 млн долл. Кроме того, западные инвестиционные банки отличает более высокий удельный вес международных сделок: для большинства из них этот показатель превышает 50%. Вместе с тем наши банки благодаря их хорошему знанию специфики российского рынка часто привлекаются при покупке российских активов иностранцами.

По мнению Дмитрия Путилина, есть вероятность, что через три-четыре года инвестбанковский бизнес окажется полностью в руках иностранцев. Однако российские инвестбанкиры не согласны с этой точкой зрения. Так, управляющий директор ИК "Тройка Диалог" Дмитрий Кушаев заявил: "Мы рассчитываем в следующие четыре года увеличить объем реализованных сделок как минимум в три раза. Рост российского рынка M&A, по нашему мнению, в 2007 году увеличится на 25%".

И хотя большинство инвестбанков согласны с той позицией, которую они занимают в рейтинге M&A-Intelligence, некоторые из них не согласны с объемами и числом сделок, которые приведены в исследовании. Дмитрий Кушаев заявил, что инвесткомпания "за период 2003-2006 годов реализовала 31 сделку общим объемом 9,74 млрд долл.", а не 25 сделок на общую сумму 2,41 млрд долл., как это приводится в исследовании M&A-Intelligence. Такую же позицию занимают и представители "Морган Стэнли Россия". Как сообщили в пресс-службе банка, "по нашим оценкам, объем сделок, совершенных нашей компанией, больше, так как часть из них мы не могли раскрывать по условиям договоров".

Как объяснил Дмитрий Путилин, в исследовании M&A-Intelligence не учитывались сделки по реструктуризации, так как они не являются сделками M&A: "Нам понятно стремление компаний к увеличению своих показателей, но справедливость здесь более уместна".

Источник: rbc

Дизайн и поддержка: Silicon Taiga

Обратиться по техническим вопросам