Акции: «Комстар» взлетел, «Ситроникс» рухнул

Благодаря активизации «быков», отраслевой индекс «ММВБ-Телекоммуникации» по итогам недели оказался в небольшом плюсе. Наиболее успешные показатели продемонстрировал «Комстар», а вот акции «Ситроникса», наоборот, сильно рухнули - инвесторы оказались разочарованы большими убытками компании по итогам 2007 г.

Прошлая календарная неделя на российском фондовом рынке оказалась разделена на две части майскими праздниками. Первые три дня прошли вяло - объемы торгов были на низком уровне. Рынок ожидал двух важных событий, намеченных на 30 апреля - выхода данных по темпам роста ВВП США в I квартале 2008 г. и решения ФРС об изменении процентной ставки. Не желая рисковать и уходить на рынок «в бумагах», в среду торговый день завершился активизацией распродаж и снижением котировок большинства ликвидных бумаг, хотя общий объем торгов оставался невысоким. Снижение затронуло и ИТ-сегмент - котировки большинства эмитентов снизились на 1-2%. Как показало дальнейшее развитие событий, рискованно настроенные инвесторы оказались правы - данные по американскому ВВП оказались лучше ожиданий, а ФРС прогнозируемо снизило ставку до 2%. Это привело к росту американского рынка 1 и 2 мая, в основном на волне спроса на бумаги финансовых корпораций.

После выходных за дело взялись и российские быки. В результате по итогам календарной недели рынок вышел в небольшой плюс. Отраслевой индекс «ММВБ-Телекоммуникации» закрылся в +1%. Среди технологических компаний наиболее успешно неделю завершил «Комстар» - его капитализация возросла почти на 6%. Очевидно, что на фоне снизившихся макроэкономических рисков инвесторы потянулись к оператору, продемонстрировавшему хорошие фундаментальные показатели по итогам года.

Среди МРК максимальный рост показал «Сибирьтелеком»: 1,2% за неделю. Компания обнародовала планы по консолидации своих дочерних предприятий, в которых владеет существенным пакетом акций. Однако конкретный список активов, которые могут быть приобретены, оператор не назвал.

"Ситроникс" своими результатами за 2007 г. сильно разочаровал инвесторов

Опубликовал отчетность за I квартал 2008 года по РСБУ «Северо-Западный Телеком». Выручка компании увеличилась на 5,5% и достигла 6,05 млрд рублей. Оператор повысил маржу EBITDA на ощутимые 5,4 процентных пункта, доведя ее до 45%. В структуре выручки 18% приходится на интернет-доступ, что является хорошим уровнем для МРК «Связьинвеста». Цены в данном сегменте не регулируются со стороны государства, поэтому активное развитие интернет-доступа позволяет МРК повышать свой уровень рентабельности. Однако несмотря на сильные показатели, котировки оператора упали почти на 3% по итогам недели. Возможно, инвесторам не понравился ускоренный рост расходов оператора - затраты по итогам квартала увеличились на 10%.

Худший результат по итогам недели показал «Ситроникс», упавший на 13%. Компания опубликовала неаудированные результаты деятельности за 2007 г. по US GAAP. Инвесторам было от чего прийти в расстройство - по итогам года выручка практически не изменилась, а вместо прошлогодней прибыли в $61 млн. компания показала $234 млн. убытка. Надежды на рост в 2008 г. «Ситроникс» связывает с расширением деятельности на Ближнем Востоке и в Индии. В частности, компания получила заказ на строительство беспроводной сети в Сирии. Сейчас на Ближний Восток в структуре выручки приходится 30%.

Компания	Котировка на 03.05	Изменение цены за неделю	Изменение цены с начала года	Капитализация на 03.05, $ млн.
Комстар	10,2	5,7%	-19,0%	4263
Вымпелком	30,4	3,5%	-26,9%	30876
Индекс NASDAQ	2477,0	2,2%	-6,6%
Индекс ММВБ	1694,4	1,5%	-10,3%
Сибирьтелеком	2,1	1,2%	-27,3%	1153
Уралсвязьинформ	1,2	1,0%	-23,7%	1796
МТС	75,2	1,0%	-26,2%	29470
Индекс ММВБ-Телекоммуникации	2058,8	0,9%	-22,0%
Центртелеком	16,0	0,8%	-28,1%	1240
Индекс РТС	2141,0	0,6%	-6,5%
Индекс РТС-Телекоммуникации	269,78	-3,6%	-16,8%
Волгателеком	107,7	0,1%	-24,6%	1097
Asbis	8,0	0,0%	-9,1%	198
Ростелеком	69,8	-0,1%	0,4%	8480
Армада	503,8	-0,1%	-3,5%	259
Южная телекоммуникационная компания	3,3	-0,2%	-30,9%	500
Дальсвязь	105,8	-0,3%	-19,0%	454
Индекс РТС-Телекоммуникации	267,0	-1,0%	-17,7%
IBS	20,5	-1,3%	-10,9%	739
Rambler Media	23,7	-2,6%	-21,1%	356
Северо-Западный Телеком	28,0	-2,8%	-33,8%	1052
Ситроникс	5,9	-13,3%	-2,3%	1123