Чубайс расстается с технологиями

РАО "ЕЭС" объявило конкурс по выбору оценщика для определения рыночной стоимости акций своей "дочки""ГВЦ Энергетики", которая занимается IT-обеспечением холдинга. Если компания будет продана, на рынке появится новый сервис-провайдер, сравнимый по масштабам деятельности с крупнейшими игроками. Участники рынка осторожны в оценках перспектив компании: рынок IT-аутсорсинга в России находится на ранней стадии развития.

Вчера РАО "ЕЭС" объявило конкурс по выбору оценщика компании "ГВЦ Энергетики" ("Главный вычислительный центр Энергетики"). Победителю нужно будет провести оценку трех различных по размеру пакетов ГВЦ: 12%, 19% и 25% от уставного капитала компании. Существует версия, что энергохолдинг в ожидании реорганизации может пойти и на продажу всего пакета в "ГВЦ Энергетики".

Если компания полностью перейдет под контроль структур, не связанных с РАО "ЕЭС", на рынке появится новый крупный сервис-провайдер, входящий в десятку крупнейших игроков этого рынка. Сегмент аутсорсинга IT-услуг в России пока только начинает развиваться. По данным CNews Analytics, самым крупным игроком являются "Открытые технологии", чей оборот по данному направлению бизнеса в 2005 году составил 1,370 млрд руб. "ГВЦ Энергетики" находится на седьмом месте с оборотом в 200 млн руб.

Аналитик ИК "Финам" Семен Бирг считает, что РАО "ЕЭС" хочет продать часть акций "ГВЦ Энергетики" в первую очередь с целью повышения своей общей капитализации. "Многие активы, контролируемые РАО "ЕЭС", не учитываются участниками рынка при оценке справедливой капитализации энергохолдинга, - говорит он. - Мы полагаем, что разделение будет способствовать появлению новых драйверов роста стоимости активов в структуре РАО". По оценке г-на Бирга, минимальная стоимость 100% акций "ГВЦ Энергетики" составляет около 9 млн долл., однако реальная цена может быть существенно выше.

Участники рынка затруднились назвать справедливую стоимость компании. "Оценка данного актива - вопрос крайне сложный: невозможно оценить стоимость компании, не имея доступа к документам, описывающим ее структуру", - пояснил гендиректор ISG Алексей Кудрявцев. Гендиректор "Verysell Проекты" Алексей Терентьев считает, что "ГВЦ Энергетики" в случае продажи пакета акций может быть оценена достаточно высоко. Практику вывода департаментов IT-услуг из крупных госхолдингов в отрасли считают позитивной. "Передача госструктурами IT-функций на аутсорсинг - безусловно, положительная тенденция, - говорит Алексей Кудрявцев. - Тем самым госпредприятия оптимизируют собственные затраты, избавляются от непрофильных активов, получая возможность сосредоточиться на своей основной деятельности".

Вывод IT-подразделений из состава госхолдингов мог стать централизованным процессом. Идея создания единой сервисной компании, которая занялась бы обслуживанием потребностей всех госкомпаний, возникла у чиновников Мининформсвязи еще несколько лет назад. Однако из-за разногласий о том, на базе какой компании или компаний должен был создаваться единый IT-подрядчик, проект так и не продвинулся дальше обсуждений.

Источник: rbc