На Фондовой бирже ММВБ образован Сектор инновационных и растущих компаний

27 июня 2006 г. на Фондовой бирже ММВБ введены в действие Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг на ФБ ММВБ в новой редакции, которая предусматривает образование Сектора инновационных и растущих компаний (далее - Сектор ИРК), а также внедрение листинга нового уровня - Котировального списка "В".

Новая редакция Правил листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг на ФБ ММВБ, зарегистрированная 15 июня 2006 г. ФСФР России, содержит ряд важных изменений.

В новой редакции Правил установлены требования и особенности механизма допуска ценных бумаг к размещению и обращению в Секторе инновационных и растущих компаний (Сектор ИРК).

Целями проекта создания Сектора ИРК является формирование условий для эффективного привлечения инвестиций в инновационный и быстрорастущий сектор экономики компаниями малого и среднего бизнеса, создание предпосылок для массовых IPO этих компаний и решение задач венчурного финансирования в стране.

В соответствии с новой редакцией Правил листинга Сектор ИРК выделяется в рамках существующей структуры списка торгуемых ценных бумаг, т.е. предполагается размещение ценных бумаг в Секторе ИРК, а также их включение в Котировальный список или Перечень внесписочных ценных бумаг с допуском к обращению в Секторе ИРК.

Правилами листинга определены критерии отнесения эмитента к Сектору ИРК:

- существенная часть выручки эмитента формируется за счет осуществления им хозяйственной деятельности в отраслях, связанных с применением инновационных и высоких технологий;
- капитализация эмитента - не менее 100 млн. руб. и не более 5 млрд. рублей.

Соответствие эмитента первому критерию устанавливается Экспертным советом ФБ ММВБ, состоящего из специалистов, имеющих опыт работы с компаниями высоких технологий, при этом приоритет получают компании:

- осуществляющие хозяйственную деятельность в следующих сферах: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; научно-исследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта; отрасли, связанные с реализацией национальных проектов;
- темпы роста выручки которых составляют не менее 20% по итогам финансового года.

В Секторе будут действовать более жесткие требования по информационной открытости - помимо стандартного (для Котировальных списков или Перечня внесписочных ценных бумаг) набора документов, сведений и информации компания обязана будет предоставлять через Биржу инвесторам ряд дополнительных документов:

- инвестиционный меморандум, в котором более полно и неформально (в отличие от жестко заданных стандартов проспекта эмиссии и решения о выпуске) раскрывается информация о финансово-хозяйственной деятельности компании (предоставляется на этапе проведения размещения в Секторе);
- корпоративный календарь, раскрывающий для инвесторов годовой событийный ряд компании - эмитента.

Для повышения уровня и качества транспарентности компаний Сектора ИРК вводится институт листинговых агентов. Листинговый агент - организация, соответствующая требованиям, установленным дирекцией ФБ ММВБ, заключившая договор с эмитентом (управляющей компанией) об оказании услуг по подготовке комплекта документов для допуска ценных бумаг к размещению и обращению на ФБ ММВБ в Секторе ИРК, а также выполняющая дополнительные функции, которыми также могут быть функции финансового консультанта, обеспечение процесса раскрытия информации эмитентом при поддержании его ценной бумаги в Секторе ИРК. Институт листинговых агентов должен обеспечить надлежащий уровень защиты прав инвесторов и минимизировать риски распространения недостоверных сведений и информации.

Еще одним существенным изменением в новой редакции Правил листинга введение Котировальным списком "В" в составе Котировальных списков ФБ ММВБ. При этом предусмотрены дополнительные требования, предъявляемые к эмитентам и ценным бумагам при включении их в Котировальный список "В", а также особенности обращения таких ценных бумаг в данном Котировальном списке. Включение акций в Котирвальный список "В" предоставляет эмитенту возможность воспользоваться уведомительным порядком подведения итогов размещения акций и направить в ФСФР России уведомление об итогах выпуска вместо регистрации отчета об итогах выпуска.

Котировальный список "В" создан для включения в листинг акций эмитента, впервые размещающего бумаги по открытой подписке при помощи брокера, а также для эмитентов, впервые предлагающих бумаги для публичного обращения через биржу или с привлечением брокера, для совершения в связи с таким предложением сделок, направленных на отчуждение акций.

Основным отличием Котировального списка "В" является отсутствие при включении требования к ежемесячному объему сделок с ценными бумагами за последние три месяца. Кроме того, включение акций в котировальный список "В" осуществляется на срок, не превышающий трех месяцев с даты окончания размещения акций на фондовой бирже. По истечении указанного срока акции должны быть переведены в другой Котировальный список (в Перечень внесписочных ценных бумаг) при условии соответствия акций и эмитента требованиям, предъявляемым для включения акций в соответствующий Котировальный список (в Перечень внесписочных ценных бумаг).