$250 млрд в год. Фонды прямых инвестиций привлекут рекордные деньги

Для фондов прямых инвестиций этот год станет весьма урожайным. Инвесторы рассчитывают получить от фондов большую прибыль, чем от традиционных активов, и не скупятся на финансирование.

Фонды прямых инвестиций в этом году могут привлечь $250 млрд и превзойти рекорд пятилетней давности: в 2000 г. на пике бума доткомов, когда в фонды венчурного капитала деньги текли рекой, им удалось собрать $242 млрд.

По данным исследовательской фирмы Private Equity Intelligence (PEI), с начала года фонды, уже завершившие привлечение капитала, собрали $201 млрд. В их числе - американские Goldman Sachs Capital Partners с $8,5 млрд, Warburg Pincus с $8 млрд, Carlyle с $7,85 млрд и европейские CVC Capital с 6 млрд евро ($7 млрд) и BC Partners с 5,8 млрд евро ($6,8 млрд). Эти цифры не учитывают фонды, которые все еще заняты поиском финансирования: например, Blackstone, собрав более $10 млрд, может вырасти до $13 млрд, и Apollo Management, уже имея $6 млрд, - до $10 млрд.

Из $201 млрд, привлеченных фондами с начала года, $116 млрд приходятся на долю 199 фондов из США, $66 млрд - на долю 83 европейских фондов, $19 млрд - на долю 47 азиатских фондов. 652 фонда, не закончивших привлечение денежных ресурсов, намерены добрать еще $199 млрд.

“Институциональные инвесторы сокращают вложения в акции публичных компаний и увеличивают инвестиции в облигации и альтернативные активы, такие как фонды прямых инвестиций”, - говорит управляющий директор PEI Марк О'Хар. Распространенную точку зрения о том, что громадный объем денежных вливаний в фонды приведет к снижению их прибыли, он не разделяет. “Этому сектору вполне по силам приносить доход на 4-5% выше, чем доход по акциям. Как показывает история, лучшие фонды превосходят акции, а средние - в крайнем случае показывают такие же результаты, - говорит он, - и, если хотите заключить пари, объект вполне подходящий”.

Иначе считает Саймон Перри, старший партнер по фондам прямых инвестиций в Ernst & Young. Он сильно удивится, если доходы фондов прямых инвестиций вырастут еще сильнее, так как, по его мнению, непременно появится какой-то риск. “Крупные фонды совершают все более и более крупные сделки, и известно, что они быстро заставляют деньги работать”, - отмечает он.

В 2000 г. во время фондового бума фонды венчурного капитала вкладывали большие средства в новый бизнес, особенно в IT-секторе. Спустя пять лет крупные технологические компании фондам по-прежнему интересны. В марте группа из семи фондов объявила о покупке за $10,8 млрд разработчика корпоративных информационных систем SunGard Data Systems. Сделка стала самой крупной из когда-либо заключавшихся выкупными фондами на рынке информационных технологий. Покупателями SunGard выступили фонды Silver Lake Partners Bain Capital, Blackstone Group, Kohlberg Kravis Roberts, Providence Equity Partners, Texas Pacific Group, а также подразделение прямых инвестиций Goldman Sachs Group. Они согласились заплатить за SunGard наличными из расчета $36 за акцию, а также взять на себя долги компании в размере $500 млн. В дальнейшем новые владельцы, как ожидается, снова выведут SunGard на фондовый рынок или же разделят ее и продадут по частям. (FT, 23.11.2005, Татьяна Бочкарева)