Россия: Новые ИКТ-компании выходят на биржу в 2009 г.

На Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) в биржевом секторе «Рынок инноваций и инвестиций» (РИИ) до конца 2009 г. должны появиться акции двух новых компаний - телеком-оператора «Наука-связь» и системы электронных торгов «Центр развития экономики» (ЦРЭ, B2B-Center).

«Наука-связь» планирует до конца года разместить 15% акций. В этой компании клиенты группы «Русские фонды» в совокупности владеют 51% акций. Оставшиеся распределены между менеджментом телеком-оператора, акционерами НПО «Наука» и частными инвесторами, рассказал CNews Дмитрий Штейнсапир, заместитель генерального директора по корпоративным финансам "Русских фондов". Планируемые к размещению на бирже акции могут принадлежать любому из акционеров, не обязательно клиенту группы.

Штейнсапир пояснил, что торговаться на бирже будут акции основного выпуска. Также до конца 2009 г. планируется дополнительная эмиссия, акции из которой выкупят акционеры. Таким образом, вырученные от размещения средства получит непосредственно оператор.

Созданная в 1999 г. «Наука-связь» оказывает услуги телефонной связи и доступа в интернет корпоративным и частным клиентам в Москве, Санкт-Петербурге, Туле, Твери, Белгороде, Иваново и других городах России. Для связи с международными операторами компания построила сеть с узлами в Москве, Санкт-Петербурге, Стокгольме, Франкфурте, Лондоне, Нью-Йорке, Киеве и Амстердаме. В 2008 г. в число акционеров оператора вошли «Русские фонды». В 2009 г. «Наука-Связь» ожидает выручку в размере 871 млн руб. (рост на 14%), EBITDA - 157 млн руб. при рентабельности 18%, чистую прибыль - 43 млн рублей.

До конца года на ММВБ планируют выйти оператор «Наука-связь» и система электронных торгов B2B-Center

«Справедливая цена всех акций «Наука-связь» сегодня находится в диапазоне 1-1,2 млрд руб., - говорит Штейнсапир. - Объем размещения составит 150-180 млн руб.». По его словам, эта сумма будет направлена в первую очередь на приобретение региональных операторов в Санкт-Петербурге, Перми и Челябинске, занимающихся фиксированной связью и ШПД, а также на развитие региональной инфраструктуры.

В случае с ЦРЭ причина выхода на биржу иная. Как рассказал CNews Алексей Дегтярев, генеральный директор ЦРЭ, планируется разместить до 10% акций «с целью создания истории публичных котировок компании». При этом дополнительный выпуск акций сейчас не планируется. Вырученные деньги пойдут акционерам компании и не будут направлены в ЦРЭ.

«Компания не испытывает необходимости в дополнительных инвестициях, так как в настоящее время демонстрирует стабильно высокую рентабельность, EBITDA составляет 45-60%», - поясняет Дегтярев. Тем не менее, в будущем ЦРЭ все же намерена выпустить допэмиссию и провести в 2011 г. IPO.

ЦРЭ начала свою работу в 2002 г. с создания торговой площадки для РАО «ЕЭС России». В 2005 г. компания ввела в эксплуатацию B2G-Госзакупки для проведения торгов государственными и муниципальными предприятиями. Сейчас В2В-Center объединяет более 30 торговых площадок для разных отраслей экономики. В состав акционеров ЦРЭ «Русские фонды» вошли в 2007 г. Планируемая выручка компании в 2009 г. - 212 млн. руб. В 2008 г. этот показатель составлял 245 млн.

15% акций ЦРЭ сейчас принадлежит консорциуму инвесторов, организованному инвестиционной группой «Русские фонды», рассказал CNews Алексей Семейко, директор инвестиционного департамента группы. Еще 15% владеет фонд Digital Sky Technologies, оставшимися 70% - менеджмент ЦРЭ. Аналогично размещению телеком-компании на ММВБ могут попасть акции, принадлежащие любому из акционеров. Справедливая оценка стоимости ЦРЭ, по мнению акционеров, составляет $100 млн, говорит Семейко. Таким образом, объем нынешнего размещения может составить до $10 млн.

«Движение ЦРЭ к IPO - хороший знак для рынка, - считает Михаил Бородовский, генеральный директор «Единых торговых систем» (ЕТС), также разрабатывающих системы электронных торгов. - В нашем сегменте рынка российские компании до сих пор не выходили на биржу». По мнению аналитика «Уралсиба» Константина Белова, размещаемые «Русскими фондами» акции, вероятнее всего, будут интересны частным инвесторам. «При столь небольшом объеме размещения, крупных клиентов акции вряд ли заинтересуют», - говорит он.

Сектор «Рынок инноваций и инвестиций» на ММВБ был создан на базе сектора инновационных и растущих компаний (ИРК) после подписания в июне 2009 г. соглашения между ММВБ и Роснано. Основной целевой группой эмитентов создатели РИИ называют высокотехнологичные компании малой и средней капитализации, планирующие привлечение акционерного капитала. Кроме самого ИРК в РИИ работает площадка частных размещений и сектор размещения и торговли для непубличных компаний.

Сейчас в секторе инновационных и растущих компаний ММВБ торгуются акции четырех фирм: закрытого паевого инвестиционного фонда «Финам - ИТ», ИТ-компании «Армада», телеканала О2ТВ и челябинского химического комплекса «Некк».

Группа «Русские фонды» намерена вывести на биржу две свои портфельные компании - оператора «Наука-связь» и систему электронных торгов B2B-Center.